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WASHINGTON (Reuters)-Swap concessionari avrebbero bisogno di rivelare ulteriori informazioni ai clienti e fornisce maggiore protezione ai clienti come i fondi pensione e comuni sotto nuove regole proposte dai regolatori titoli il mercoledì.
La Securities and Exchange Commission proposta mira a scoraggiare le pratiche abusive, aiutare gli utenti di swap a gestire i rischi e per fornire maggiore chiarezza ai concessionari su ciò che costituisce la consulenza e i limiti che consigli pone sul loro ruolo.
Le regole di comportamento di un rivenditore di swap sono richiesti per la legge di revisione Dodd-Frank Wall Street che ha diviso la responsabilità tra il SEC e Commodity Futures Trading Commission per il mercato over the counter derivati quasi 600 miliardi di dollari.
Una proposta di CFTC parallela è stata criticata dall'industria swap per la definizione dei "consigli", possibilmente impedendo loro di servire alcuni client.
La proposta di SEC 200-page-plus si applicherebbe a swap basato sulla sicurezza commercianti e rivenditori come Goldman Sachs, Morgan Stanley e JP Morgan Chase quell'affare in prodotti come credit default swap e derivati di equità.
La SEC ha votato 5-0 per emettere la proposta e prendere i commenti del pubblico fino alla fine di agosto.
Swap sono prodotti finanziari che permettono di parti per proteggersi dalle esposizioni rischiose, come le fluttuazioni dei tassi di interesse o predefinito su obbligazioni di una società.
In generale, nei rapporti con clienti norma proposta del SEC richiederebbe concessionari di divulgare informazioni sui rischi di materiali, incentivi e conflitti di interesse. Si devono inoltre fornire informazioni sulle normative che regolano la compensazione centrale, comunicare abbastanza, stabilire una struttura di conformità e assumere un chief compliance officer.
Se un rivenditore effettua una raccomandazione a un cliente su un commercio, il dealer anche dovranno garantire che la suggestione è adatta per il cliente, simile a una regola che il Financial Industry Regulatory Authority impone ai mediatori.
Oltre a stabilire regole per rapporti cliente largamente, proposta SEC contiene anche requisiti supplementari per i concessionari che agiscono come controparti o consulenti di "entità speciale", tra cui comuni, dotazioni e piani pensionistici, che possono essere meno sofisticati e più a rischio.
SPECIALE ENTITÀ
La legge richiede concessionari che consigliano speciale entità ad agire nel migliore interesse dei loro clienti. Concessionari che agiscono come controparti per i commerci, nel frattempo, devono assicurarsi che le entità speciali hanno un rappresentante indipendente di agire nel loro interesse.
"Le regole che noi proponiamo oggi sarebbero livellare il terreno di gioco del mercato di scambio basato sulla sicurezza portando la trasparenza necessaria a questo mercato e cercando di garantire che i clienti in queste transazioni sono trattati abbastanza", ha detto il Presidente SEC Schapiro di Mary.
La SEC stima che i fondi pensione circa 1.200, donazioni ed enti pubblici utilizzano qualche tipo di credito-default swap. La stragrande maggioranza di questi già utilizza consulenti per aiutarli a prendere decisioni di investimento su operazioni in derivati.
Come è definito il termine "consulente" è diventato un'importante fonte di controversie nel piano di CFTC, che è stata proposta la fine dello scorso anno.
L'industria di swap ha detto che piano di CFTC prende un panorama su ciò che costituisce il "Consiglio" che fornisce alle entità speciale. Rivenditori di swap paura che potrebbe essere doppiati improvvisamente consiglieri ed essere tenuti ad agire nel migliore interesse dei loro clienti.
Questo a sua volta avrebbe efficacemente impedisce loro swap di vendita ai clienti, perché sarebbe impossibile agire nel migliore interesse dei loro clienti e contemporaneamente commerciare con loro per il loro tornaconto finanziario.
Piano del SEC mira ad affrontare tale preoccupazione fornendo maggiore chiarezza su ciò che costituisce dando consigli e rivenditori che permette di scegliere tra agire come consulenti o come partner commerciali con i fondi pensione e altre entità speciale.
Non si sa esattamente quanti "entità speciale" possono cadere sotto il piano del SEC. Molti comuni utilizzano derivati di tasso di interesse, un prodotto sotto la giurisdizione di CFTC.
(Segnalazione di Sarah N. Lynch; Editing da Tim Dobbyn, Dave Zimmerman)
